可轉(zhuǎn)債的重要條款是什么條款(可轉(zhuǎn)債的重要條款有哪些)

隨著參與打新人數(shù)增多，中簽率也越來(lái)越低。比如2021年，單賬戶平均中簽數(shù)量，大約5到10只，一兩個(gè)月不中簽，非常常見(jiàn)。

很多人從打新，轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y可轉(zhuǎn)債。參與可轉(zhuǎn)債的買賣，就需要了解更多的轉(zhuǎn)債知識(shí)，避免踩坑。

本文是對(duì)可轉(zhuǎn)債基礎(chǔ)知識(shí)的簡(jiǎn)單介紹，助力大家進(jìn)入可轉(zhuǎn)債投資的大門。

一，基本概念

1，可轉(zhuǎn)換公司債券簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是指上市公司發(fā)行的、可以轉(zhuǎn)換成股票的債券。這里說(shuō)的可以轉(zhuǎn)換，意思就是也可以不轉(zhuǎn)換，權(quán)利在投資者手中。

2，轉(zhuǎn)股期：一般發(fā)行后6個(gè)月進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，可以按轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換成股票（非強(qiáng)制）

* 轉(zhuǎn)債發(fā)行的前六個(gè)月，不允許轉(zhuǎn)股。在行情軟件上，可以看到轉(zhuǎn)股起始日期（轉(zhuǎn)股日）。

3，利息：可轉(zhuǎn)債是低息債券，若持有6年，平均每年2%（前3年更低）。所以持有者并不是為了利息，而是為將來(lái)有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)公司股票，或者高價(jià)賣出，獲取更大收益。

持有到期的話，6年時(shí)間，100元成本，可以收回110-120元（各家公司不同，具體要看公告）

二，幾個(gè)重要的參考數(shù)據(jù)

主要是轉(zhuǎn)股價(jià)、轉(zhuǎn)股價(jià)值、溢價(jià)率等

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值的計(jì)算方法，以及在投資中的應(yīng)用

可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率的計(jì)算方法，以及在投資中的應(yīng)用

三，主要條款

主要包括下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)、回售、贖回等，本部分涉及內(nèi)容較多，暫時(shí)不詳細(xì)介紹。

下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)：在股價(jià)跌幅比較大的情況下，上市公司可能會(huì)向下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，提升轉(zhuǎn)股價(jià)值，從而帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債交易價(jià)格上漲。

回售：在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期的最后兩年，如果股價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)格一定幅度(如-30%)，投資者有權(quán)按照100元面值，把可轉(zhuǎn)債賣還給發(fā)行公司。

此條款存在，可確保最后2年，轉(zhuǎn)債交易價(jià)格，不會(huì)低于100元面值。這也是保底的一種。

到期贖回：轉(zhuǎn)債存續(xù)期滿（六年），上市公司按照約定價(jià)格，比如108元（含最后一年利息），收回投資者手中的可轉(zhuǎn)債。

強(qiáng)制贖回：進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后，30天中有15天以上，轉(zhuǎn)股價(jià)值超過(guò)130元，上市公司有權(quán)按照面值，加上當(dāng)年利息，收回投資者手中的可轉(zhuǎn)債。

常情況下，如果參與強(qiáng)制贖回，每張可轉(zhuǎn)債將至少損失30元，即轉(zhuǎn)股價(jià)值和面值之差。

所以，看到強(qiáng)制贖回公告以后，一定要在截止日期之前，賣出轉(zhuǎn)債，或者轉(zhuǎn)成股票。

四，利率這么低為什么還有人買？

1，可轉(zhuǎn)債有一定的看漲期權(quán)。如果股上漲，轉(zhuǎn)股價(jià)值升高，轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲，投資者收益提高。

六年時(shí)間，至少經(jīng)歷1到2輪小牛市，多數(shù)轉(zhuǎn)債，都會(huì)到達(dá)強(qiáng)贖價(jià)格。

2，如果股跌幅較大，轉(zhuǎn)股價(jià)值下降，還有可能通過(guò)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)來(lái)提升轉(zhuǎn)股價(jià)值，同時(shí)促使轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲。這就使得可轉(zhuǎn)債投資并不十分懼怕熊市。